Секреты «долларовой пирамиды» или почему, несмотря на предсказания, она не разрушается

Овод
13.05.2019 - 13:45

Мы часто слышим прогнозы о крахе «долларовой пирамиды». Вот сегодня, завтра или послезавтра – она обвалится. Не обвалилась? Значит обвалится через месяц, два, год… И нельзя сказать, что эти прогнозы абсолютно ни на чем не основаны. Действительно, количество долларовой массы в мире постоянно возрастает, государственный долг США – растет, достигнув уже более 20 трлн. долларов. Причем, понятно, что этот долг США уже не отдадут. Тогда в чем же дело, почему доллар по-прежнему сохраняет устойчивый курс, а «долларовая пирамида» - не разрушается? На самом деле вопрос о «долларовой пирамиде» намного сложнее, чем кажется на первый взгляд.

Становление доллара как мировой валюты
После Второй мировой войны США стала самой богатой мировой державой. Все ее конкуренты имели разрушенную экономику и огромные потери в ходе войны, а США – развивали свою экономику, занимая рынки бывших колониальных держав, занятых войной. Причем, доллар уже тогда был одной из двух мировых валют. И финансируя выполнение военных заказов (даже бесплатный ленд-лиз), США развивали национальное производство. При этом не разгоняя инфляцию, т. к. в условиях европейской войны и, соответственно, нестабильности валют развитых стран, спрос на доллары на мировом рынке – вырос. И излишек долларов уходил в другие страны и международную торговлю. Быстро развивали свою экономику на военных заказах, финансируя ее развитие за счет долларовой «накачки».
Во время войны вторая мировая валюта – английский фунт стерлингов, потеряла свое значение и доллар после Бреттон-Вудской конференции (1944 г.) стал единственной мировой валютой. Таким образом, США заняли ведущее положение в финансах и мировой экономике. Подчинив после войны своему влиянию почти все созданные международные финансовые и экономические организации.
После победы во Второй мировой войне, США, на чьей территории война не велась, а производство за счет военных заказов – быстро развивалось, стали самым сильным и богатым государством мира. Поэтому в новом международном устройстве США смогли занять ведущие позиции и имели огромное влияние практически во всех международных финансовых и экономических организациях.
США сосредоточили после войны 52% (пишут и до 70%) мирового золотого запаса и доллар стал основной мировой валютой в международных расчетах. По сути, он стал играть роль золота. Понятно, что когда имеешь возможность печатать мировую (или региональную) валюту, то получаешь прибыль в 10000%. Стоимость выпуска 100-долларовой купюры 10 центов. А купить на эту купюру можно в 10000 раз больше в любой стране. Эмиссия евро, доллара (мировых валют) или иены и некоторых других (региональная валюта) обеспечивает постоянный приток доходов.

Если, к примеру, в России напечатать больше рублей, то вырастут цены. Вырастут на ту сумму, на которую напечатаны дополнительные рубли. На Западе же наличие дополнительных денег таких последствий не вызывает. «Лишние» деньги уходят за границу и обращаются по миру. Механизм расчета этих операций и вывода излишней долларовой массы – это отдельный и сложный вопрос. Тут качество работы американских и европейских финансистов может вызвать лишь уважение.
При этом значительная часть долларов, евро и региональных валют, «омертвляется» и не участвует в денежном кругообороте, накапливаясь в золото-валютных резервах (ЗВР) других стран.

Но в конце 1960-х гг. произошел кризис международной валютной системы. Франция обменяла в США накопленные 4,7 млрд долларов на золото (4,2 тыс. тонн), став вторым после Америки государством по размерам золотых резервов, и ввела конвертируемый золотой франк. За Францией последовала ФРГ, предъявив США собранные доллары и ввели золотую марку. За нитми последовали Япония, Италия и ряд других стран. Это привело к краху валютной системы: в 1971-1973 гг., золотые запасы США подошли к нижней точке (14 млрд долларов, 12,5 тыс. тонн золота), и размен долларов на золото был прекращен администрацией Никсона. Другими словами, США «простили всех кому должны» и отказались от взятых на себя обязательств по обмену долларов на золото.
Укрепление стран Европы и Японии привело к переходу к многовалютному стандарту на основе валют пяти ведущих стран – доллара США, фунта стерлингов, марки ФРГ, японской иены, швейцарского франка. И в 1976 г. было создано т.н. Ямайское соглашение, согласно которому валюты обменивались не на золото, а соответствовали количеству товаров и услуг (объему ВВП) той страны, где печатается данная валюта. Но доллар по-прежнему остался в качестве мировой валюты. Именно по нему определялся курс всех других валют. С 1 июля 2002 г. в странах ЕЭС был введен евро. Так появилась вторая мировая валюта.

Доллары и ВВП США
Объем долларов США в виде наличных денег оценить сложно. Но некоторые финансисты говорят о том, что на начало 2011 г. их было более $900 миллиардов. 60-70% этой массы за пределами США. Но банки создают доллары и в электронном виде. Наличные составляют всего 4-10% от общего объема. Вот и посчитайте доход от эмиссии (хотя «эмиссия» достаточно своеобразная, но об этом ниже). Сейчас тем же занимается и Европа, печатая евро. Это первая «халява» Запада, способствующая богатству этих стран.

Но… ВВП – вещь достаточно условная. Большая часть ВВП США (как и большинства развитых стран) – это финансовые услуги и внутреннее потребление. В Америке учет поставлен намного лучше, нежели существовал в «тоталитарном» СССР и, тем паче, в современной России. Дело в том, что значительная часть ВВП в нашей стране – теневая и не учитывается никем. И разговор даже не о криминальных или теневых капиталах, а о обычной жизни. Например, если в России вы поможете кому-то поменять колесо на машине, а он вам поможет вставить замок в гараже – никто никому платить не будет. Или, к примеру, подарите врачу коробку конфет. В США же практически все услуги (работы) декларируются и оплачиваются. Вплоть до чеков на подарки. Соответственно все это включается в доходы (расходы) и включается в ВВП. Разницу – можете представить сами.
Причем ответственность за сокрытие доходов – нешуточная. Неуплата налогов – одно из самых серьезных преступлений в США. Поэтому большой размер ВВП США - не совсем соответствует реальному производству. Тем более, что примерно 70-80% ВВП составляет не производство, а услуги. И из них больше 50% - услуги финансовые (считать доллары, к примеру Громкий смех) или страховые.

Механизм финансовой эмиссии США и развитых стран
Долг развитых стран в значительной мере связан возможностью эмиссии их валюты. Большинство стран «золотого миллиарда» в долгах. Но, к примеру, США, имеющие самый крупный долг, по этому поводу не особо переживают. Почему?
Существует представление, что США печатают доллары. На самом деле – США печатает долговые обязательства. И продает их на рынке, получая необходимые средства на свои расходы (те же доллары). Например, доходы США в 2016 г. составили около 2,5 трлн. долларов. А расходов потребовалось почти 3 трлн. Вот на 500 млрд и печатаются долговые обязательства. Таким образом, США получают средства, необходимые им для благополучной жизни и всех трат. Но этот долг – постоянно растет. Сейчас он составляет более 20 трлн. долларов.

В СМИ часто обсуждается проблема «долларовой пирамиды» и делаются прогнозы о ее скором развале. Действительно, платежный баланс США с 1970-х гг. сводился с почти постоянным дефицитом, который покрывался ростом государственного внешнего долга. Расходы бюджета превышают доходы (что приводит к дефициту) с конца 1960-х (профицит только в 1998-2001 гг.). Главная причина: США потребляет больше, чем производит, покупает больше, чем продает. Но США имеет самый высокий кредитный рейтинг, поэтому платит маленькие проценты по своему долгу. Долговое положение США не отражается на состоянии доллара. Почему?

Долг США образуется в долговых обязательствах, которые продают их на рынке с небольшим процентом. Другие страны и организации покупают их. На эти деньги США приобретает ресурсы, товары и услуги на международном рынке. А с долгами США расплачиваются за счет выпуска и продажи новых обязательств. Вспоминается ГКО и российский дефолт 1998 г. Но США – не Россия, а доллар – не рубль, это мировая валюта.
1. Госдолг США номинирован в долларах – первой в мире валюте по объёму валютных резервов и денежных операций. Но мало кто знает, что этот долг на 70% - внутренний. И только 30% - внешний. Таким образом, США занимает сами у себя на самых льготных условиях. И только 30% долга - иностранные инвесторы, в том числе другие государства.
2. США занимает деньги не в виде кредитов, а выпуская государственные долговые обязательства. Это бумаги с низкой доходностью, по ним выплачиваются небольшие проценты. Но они пользуются спросом, оцениваются как очень надёжные. Таким образом, остальные государства мира, покупая долговые обязательства США и доллар, как основная мировая валюта, тоже поддерживают благополучие американцев.
Можно подвести итог:
США занимают сами у себя под максимально выгодный процент. Причем, значительную долю этих долговых бумаг покупает… правильно, Федеральная резервная система (ФРС), которая сама же и печатает эти доллары. Что из себя представляет ФРС (частная организация, которую сформировали представители крупнейших мировых банков) – это отдельный вопрос. Но в целом, получается как в анекдоте:
- Ты где деньги берешь?
- Жена дает.
- А жена где берет?
- В тумбочке.
- А в тумбочку кто деньги кладет?
- Я.
- А ты где берешь?
- Жена дает…

Внешний государственный долг США
По состоянию на 2015 г. госдолг Америки 18 трлн (сейчас – уже более 20 трлн.). Крупнейшие зарубежные инвесторы в ценные бумаги правительства США:
Китай – 1,3 трлн. или 23 % всего внешнего долга; Япония – 1,1 трлн. или 22 %; ОПЕК – 0,26 трлн. или 5 %; Бразилия – 0,24 трлн. или 4,9 %. Свою долю здесь имеет и Россия – 0,15 трлн., 3% - восьмое место.
За это стоит благодарить министерство финансов во главе с бывшим председателем Кудриным и нынешним – Силуановым, их либеральную политику, согласно которой, нельзя оставлять деньги в стране, чтобы не провоцировать инфляцию. Поэтому «лишнюю» валюту изымают из оборота. Хотя, объективности ради надо признать, что количество российских вложений в ценные бумаги США все же стало сокращаться.
Все эти страны имеют наибольшие объемы торговли с США, которые на порядок превосходят обороты с другими партнерами. Доходность ценных бумаг обеспечивается дисконтом при покупке, либо небольшим процентом, в год 2-3%. БОльшая доля обязательств приходится на Азию (74,2% в конце 2014), Китай и Япония занимают первое и второе места. У Европы - 15,3%, у Латинской Америки - 8,6%.

Причины «привязанности» стран мира к доллару
Почему остальные страны поддерживают эту долларовую пирамиду и покупают долговые обязательства США?
Вложения в долговые бумаги Америки, дает небольшой процент, но они - наиболее надежны. Ведь не может страна, в которой печатают доллары, объявить себя банкротом.
Кроме того, кредиторы оберегают своего должника. Можно вспомнить известную истину: если ты должен банку тысячу рублей, то это твоя проблема. Если ты должен банку миллиард, то это – проблема банка.
Крупнейшие зарубежные держатели долговых обязательств, которые могли бы причинить США неприятности, не станут способствовать краху долларовой системы. Потому, что в этом случае они потеряют не только свои ЗВР (которые на 40-50% состоят из долларов), но и крупнейший рынок потребления.
США, производя примерно 20% мирового ВВП (структуру их ВВП – привел выше) потребляет (по разным оценкам) 25-35% от мирового объема товаров и услуг. Когда произойдет крах «долларовой пирамиды», этот рынок «схлопнется». И тогда случится такой мировой кризис, в сравнении с которым Великая депрессия 1930-х гг. – покажется временем процветания.
Почему? Вначале рухнет производство товаров в Азии, которые экспортировались в США и, соответственно, – разорение предприятий и резкое сокращение производства, которое приведет к обвальному сокращению потребления сырья. Затем – «повалятся» экономики стран, которые поставляют сырье на мировой рынок, в связи с резким падением спроса на сырье и, соответственно, цен. Результат – глобальный мировой экономический кризис и резкое падение уровня жизни во всех странах. Кстати, для России такой кризис оказался бы полезен. Волей-неволей пришлось бы искать другие способы существования, нежели тупая торговля энергоносителями.

Таким образом, выстроена идеальная система, которая обеспечивает благополучие США и развитых стран, благодаря не столько производству, сколько контролю над мировым финансовым рынком и мировой валюте. Казалось бы, такая система не имеет шансов для разрушения. США привязали все страны мира к своей финансовой модели, разрушение которой вызовет глобальный катаклизм всего мирового рынка. Более того, США и значительная часть развитых стран стремится минимизировать риски и в своих ЗВР имеет бОльшую часть не в фантиках (долларах, евро и других валютах), а в золоте.
Например, США имеет самый большой золотой запас в мире – около 8,5 тысяч тонн золота. Поэтому в случае валютной катастрофы, США вполне может ввести новую единицу «амеро» (разговоры об этом ведутся), обеспеченную золотом и, как в 1971 г., «простить всех кому должны».
Но крах «долларовой пирамиды», скорее всего, будет плавным. Например – постепенное снижение курса доллара и обесценивание американского долга. Такой вариант устроит большинство стран – участников мирового рынка. Так как глобальный катаклизм – никому не нужен.
Но… логика рынка не поддается точному расчету. И, вполне возможно, что в случае какого-либо серьезного события (катастрофы) в США или ситуации, сложившейся в мире, паника может привести к краху доллара намного быстрее с соответствующими последствиями. Но предсказать это не сможет никто. Точно так же, как не смогли точно предсказать ни один мировой кризис.

А каким образом США удерживает стабильность курса доллара? Ведь если беспрерывно наращивать количество выпускаемых долговых обязательств, получая за них доллары, то в конечном итоге доллар должен резко обесцениться. Но этого не происходит. Постепенная девальвация доллара – идет, но не более, чем всех остальных валют. За счет чего тогда США удается удержать инфляцию и не допустить обесценивания доллара? Об этом – в следующем посте: «Роль международной финансовой системы в современном мире и ее альтернативы»

А вообще США построила

А вообще США построила идеальную систему. Которая обеспечивает их благосостояние уже более 100 лет. Но ни одна финансовая пирамида не бывает вечной. А Россию к этому пирогу - не пустят. Несмотря ни на какую дружбу с Америкой.

"Я мзду не беру. Мне за державу обидно..."

Продолжение здесь:

Продолжение здесь: http://liveangarsk.ru/blog/ovod/20190515/istochniki-blago

"Я мзду не беру. Мне за державу обидно..."

Отправить новый комментарий

Содержимое этого поля хранится скрыто и не будет показываться публично.
Add image
  • Адреса страниц и электронной почты автоматически преобразовываются в ссылки.
  • Допустимые HTML тэги: <a> <em> <strong> <cite> <code> <ul> <ol> <li> <dl> <dt> <dd> <img> <h1> <h2> <h3> <h4> <span> <br> <div> <strike> <sub> <sup> <nobr> <table> <th> <tr> <td> <caption> <colgroup> <thead> <tbody> <tfoot>
  • Можно цитировать чужие сообщения с помощью тэгов [quote]
  • Автоматический перевод строки.
  • Можно вставить изображение в текст без HTML-кода.
  • Можно вставлять видео тэгом [video:URL]. Поддерживаются Youtube, Mail.ru, Rutube и другие.
  • Текстовые смайлы будут заменены на графические.

Дополнительная информация о настройках форматирования

To prevent automated spam submissions leave this field empty.
Прикрепить файлы к этому документу (Комментарий)
Все изменения, касающиеся прикреплённых файлов, буду сохранены только после сохранения вашего комментария. Изображения больше чем 4000x4000 должны быть уменьшены Максимальный размер одного файла - 40 Мбайт , допустимые расширения: jpg jpeg gif png txt doc xls pdf ppt pps odt ods odp 3gp rar zip mp3 mp4 ogg csv avi docx xlsx mov m4v.
Your browser does not support HTML5 native or flash upload. Try Firefox 3, Safari 4, or Chrome; or install Flash.

Компания Технолайф

Original design by My Drupal  |  Modified by LiveAngarsk.ru team